ファクタリングとは何か
ファクタリングは、借金ではありません。すでに請求を済ませた売掛金を、入金日より前に現金化する仕組みです。借入ではないので負債が増えません。だから、既存の融資と衝突せず、並んで走れる。この最初の一本で、仕組みの基本と、契約の前に必ず確かめておきたい線引きを整理します。
借金ではなく、売掛金の「前倒し」
ファクタリングをひとことで言えば、売掛金の前倒しです。取引先に商品やサービスを納め、請求書を発行した。だが入金は翌月末、あるいは二か月先。その「まだ入っていないが、入ることが決まっているお金」を、期日より前に現金化する。これがファクタリングです。
ここで最も大切なのは、これは融資（借入）ではないという点です。銀行から金を借りれば、それは負債として貸借対照表に積み上がります。返済義務が生じ、金利がつく。ところがファクタリングは、自分がすでに持っている資産——売掛債権——を売って現金に換える取引です。借りているのではなく、持っているものを早く受け取っているだけ。だから、原則として負債は増えません。
この「負債が増えない」という性質が、ファクタリングの立ち位置を決めています。
なぜ、融資と並んで走れるのか
ファクタリングは、借入ではなく、自分の持っている資産を売って現金に換える取引です。負債を増やさないから、融資とは別の枠として動きます。銀行からの借入枠をすでに使い切っていても、リスケジュール（返済条件の変更）中で新規融資が止まっていても、手元に未入金の売掛金があれば、それを現金化して当座をしのげる。
言い換えれば、ファクタリングは融資とは別の蛇口です。融資という蛇口が細くなった、あるいは止まった局面でも、売掛金という別の蛇口はひねれることがある。この独立性こそ、ファクタリングが資金繰りの選択肢として持つ、他にない価値です。
二者間と三者間——二つの型
ファクタリングには、大きく二つの型があります。二者間と三者間です。関わる当事者の数が名前になっています。
三者間は、自社・資金の出し手・取引先（売掛金の支払い元）の三者が関わる型です。取引先に「この売掛金を譲渡しました」と通知し、承諾を得たうえで、取引先から資金の出し手へ直接支払ってもらう。当事者全員が取引を把握しているぶん、回収の確実性が高く、手数料も低く抑えられます。ただし、これを事業として恒常的に手がけているのは、実際には銀行や大手のノンバンクといった金融機関です。こうした金融機関は大型で継続的な取引をターゲットに、低利のサービスとして三者間を提供しています。取引先の承諾を取り付け、債権譲渡を管理する体制が要る以上、市中の一般企業や、小さな取引、単発の仕事には、そもそも縁のない世界だと考えてください。
二者間は、自社とファクタリング会社の二者だけで完結する型です。取引先には通知せず、承諾も求めない。売掛金はいったん自社に入金され、それをファクタリング会社に引き渡す。取引先に知られずに済み、単発の取引でも小口でも使える。市中の企業が実際に「ファクタリングを使う」というとき、そのほとんどはこの二者間です。
手数料は、示しません——業者・債権・時期で大きく動くから
ファクタリングの手数料について、この記事では具体的な率を示しません。それは、隠しているのではなく、一つの相場を示すこと自体が誤解を生むからです。
手数料は、二者間か三者間か、売掛先の信用力、債権の金額と支払期日までの長さ、そして申し込む時期によって、大きく変わります。同じ会社の同じ売掛金でも、条件次第で数字はまるで違ってくる。だから「相場はこのくらい」と一律に語ると、その数字だけが一人歩きして、かえって判断を誤らせます。実際の手数料は、個別の見積もりでしか分かりません。見積もりを取り、その内訳を確認する——それが唯一の正しい確かめ方です。
契約の前に、必ず確かめる二つのこと
ファクタリングを使うなら、契約の前に確認しておくべき点があります。特に次の二つは外さないでください。
一つは、償還請求権の有無です。もし売掛先が倒産して売掛金が回収できなくなったとき、その損失を自社が被るのか、資金の出し手が被るのか。この負担が自社に返ってこない契約を「ノンリコース（償還請求権なし）」と呼びます。本来のファクタリングはノンリコースが原則です。逆に、回収できなければ自社が買い戻す「償還請求権あり」の契約は、実質的に売掛債権を担保にした貸付に近く、性質が変わってきます。どちらの契約なのかを、必ず確認してください。
もう一つは、債権譲渡登記の要否です。二者間では、ファクタリング会社が債権譲渡登記を求めることがあります。これは動産・債権譲渡特例法にもとづく手続きで、登記されると第三者が閲覧しうる状態になります。金額や条件によっては、登記がなされることも、ない話ではありません。ただ、こちらが保証できる立場にはありませんが、仮に登記されたとしても、それは売掛金が回収されるまでの短い期間にとどまるため、その間に誰かが気づくことはまず考えにくく、実務上はほとんど問題にならないと考えて差し支えないでしょう。登記の有無、費用の負担、それが取引に及ぼす影響は、事前に確認しておくに越したことはありません。
「偽装ファクタリング」は、別物です
最後に、はっきり避けるべきものを一つ。ファクタリングの形を装った、実質的な貸付があります。
たとえば、給与を受け取る権利を「債権」と称して買い取る「給与ファクタリング」。これは労働者本人が使うもので、法律上は貸付に該当すると判断されており、貸金業の登録なく行えば違法です。事業者向けでも、実態が高金利の貸付であるのに、ファクタリングの体裁だけを借りているものが紛れています。償還請求権を付けたうえで法外な手数料を取る、といった形です。こうした偽装は、貸金業規制を潜り抜けるための衣装にすぎません。手数料の内訳が不透明、償還請求ありきの説明、契約書を渡さない——そうした兆候があれば、その相手とは契約しないことです。
なお、¥Todayは、こうした偽装ファクタリングを本体で明確に禁止しており、かつ法人専門です。給与ファクタリングをはじめとする個人向けや偽装的な用途でのお申し込みは、そもそも受け付けておらず、不可能です。
まず融資、足りなければファクタリング
ここまで読んで分かるとおり、ファクタリングは万能ではありません。負債を増やさず、融資と並走でき、素早く現金化できる——その利点は確かにありますが、手数料というコストを払っている以上、低利の融資で足りるなら、まず融資を使うべきです。ファクタリングが本当に効くのは、融資では届かない場面、あるいは融資を待っていられない場面です。
ファクタリングは急場をしのぎたい時や、一旦やり過ごしておきたいタイミングでは強力な味方として使えます。昔はそこをサラ金が埋め合わせていましたが、今は様々な規制がかかってそうもいかなくなっています。そして信用情報の照会がない分、銀行との取引関係が悪化するリスクを抱えずに、突然出来する取引先の支払い遅延などの悪影響をそっと無かった事にできるようになったというメリットもあります。
執筆・監修：燧徹史（¥Today 編集責任者）
出典：ファクタリングの仕組み（二者間・三者間の別、売掛債権の譲渡という性質、融資との違い）＝一般的な実務にもとづく説明。
償還請求権（ノンリコース）・債権譲渡登記＝動産・債権譲渡特例法にもとづく一般的な説明。
給与ファクタリングが貸付に該当し、貸金業の登録なく行えば違法である点＝金融庁および関係当局の公開見解にもとづく一般的な説明。
※手数料率・相場については、業者・債権・時期によって大きく異なるため、本記事では具体的な数値を示していません。実際の条件は個別の見積もりでご確認ください。
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